2019-03-14

(本文来源于微信公众号:本翼资本CapitalWings,作者:陈运红)区块链银行从效率、成本与信任三个维度解决了传统痛点,建立起“自循环”的全新生态链。结合技术分析与监管预测,未来区块链银行有两条发展路径:一条是传统银行的技术转型,以合规性更高的联盟链形式开展跨境汇款、行业征信、清算结算等业务,欧盟、日本是此路径的先行者;另一条是新兴区块链银行的模式颠覆,在支付、抵押贷款、票据融资等非储蓄类的银行细分市场中发挥模式与成本优势,欧洲、东南亚等地区是其中最具活力与潜力的市场。

一、从互联网到区块链:银行业的演进路径在兹维·博迪和罗伯特·莫顿合著、萨缪尔森作序的经典著作《金融学》中曾提到这样一句话:“金融功能比金融机构更稳定。”这句话同样有助于我们理解传统银行到“互联网+银行”、再到基于区块链的数字银行之间的演进过程。一方面,新兴的区块链银行凭借去中心化的价值创造和区块链本身的技术优势解决了传统银行业在效率、成本、信任等方面的长久痛点;另一方面,传统银行巨头也在积极投入技术研发,推动行业联盟链的形成。在各国监管政策和行业规范逐步落地的过程中,可以预见,新兴的区块链银行和运用区块链技术的传统银行将会在竞争中共存,在不同的功能领域发挥优势,实现行业整体效率的飞跃。

1、解决痛点:区块链银行的功能演变首先,传统银行的基本功能主要包括:聚集与分配,包涵存款、汇款、贷款、贸易融资等方面的功能;清算与结算,主要应用于央行的货币供应与商业银行的货币交易过程中;风险管理,主要体现在银行系统监管与各业务环节的风险控制。由于区块链技术自身蕴含的去中心化、不可篡改、公开透明、保护隐私等特性,数字银行在实现银行功能的同时提高效率、降低成本、加强安全方面负有广泛期待;然而受限于发展初期的技术障碍与政府监管体制的缺失,目前的新兴数字银行项目并未发挥出“区块链+银行”领域的全部潜力,整体功能呈现出“阶梯式”实现的发展趋势。图1:银行系统的功能演变(资料来源:本翼资本)对于聚集与分配功能,由于各国监管层对“资金池”的敏感性,新兴区块链银行普遍绕过资金储蓄环节,而是依靠区块链创造的信用机制,直接开展支付汇款、抵押贷款和票据融资等交易撮合业务;对于清算与结算功能,由于新兴区块链银行的账户交易与资金流动全部在链上完成,底链系统将自动、实时地完成清算与结算,省去了复杂的机构间信息周转;对于监管与风控功能,新兴区块链银行主要采用技术与算法布置各环节的风险控制,并在现有监管框架下遵从法律法规,如对用户进行KYC(反洗钱)认证等。总体而言,区块链银行的核心优势在于改变了传统的信用创造方式,从政府、企业等实体机构背书转变为区块链技术背书,实现了去中介、去信任的P2P银行服务,并因此解决了传统银行的以下痛点:1)区块链的价值传输与互联网的信息传输结合,解决了传统银行生态链在部门调用时的效率损耗问题。

传统银行系统是一个功能集合、分支庞大的中心化架构,类似人体的“大脑”,无论是吸收存款、转账汇款、发放贷款或是实现更复杂的资产管理功能,都需要调用行内或跨行的会计审计、清算结算、身份认证、信用统计等多个部门系统,不断完成信息汇总与指令分发,每个环节都将带来一定的效率损耗。而区块链银行则去掉了“大脑”这一中心化处理器,将遍布全身的“神经网络”直接串联,减少环节,价值的获取、转移、清算可以在链上自动运行并同步实现,大幅提升效率。图2:传统银行模式(资料来源:本翼资本)图3:区块链银行模式(资料来源:本翼资本)以票据融资为例,企业向传统银行申请票据融资需要经过多部门严格的审验、承保和批准,整个流程一般需要花费45至90天;而现有区块链票据平台可以实现票据交易双方的P2P对接,在几分钟内完成票据审验,在预定的数天内完成融资提现。2017年全球票据融资市场约3万亿美元,其中较难通过传统方式进行票据融资的中小微企业需求量占50%,解决门槛和效率痛点的区块链银行票据融资模式具有广阔的应用场景和市场潜力。

2)区块链银行的利润创造途径更多元,且架构更扁平,解决了传统银行经营的高门槛、高成本、客户拓展缓慢低效的问题。除了收取手续费、中介费等传统银行盈利模式,区块链银行平台能够实现用户的“生产者”、“消费者”、“投资者”三重身份一体化,平台参与感更高,用户粘性更大;随着社区参与度的提高,平台发行的代币需求提高,价值也会随之增值,因此社区价值的增值成为区块链银行的另一重要盈利模式。另一方面,区块链银行的架构几乎是完全扁平化的,点对点的资金对接和自动化的管理系统可以最大程度地消除人员与结构的冗余,银行不再是社会资源雄厚的大型企业集团的专利,甚至不再需要实体的营业部门与大量人员,一个几十人的团队和一套可靠的开发系统就可以实现“轻结构、高渗透、大规模”的区块链银行服务。由于利润创造的途径更加多元,扁平的架构使需要分利的部门大大缩减,因此区块链银行比之传统银行让利空间更大,用户参与的成本更低,代币方式的激励更加灵活直接,用户会在接受银行服务的同时培养“消费即投资、投资即生产、生产可消费”的新型思维,自发向外地完成用户拓展。

以跨境汇款为例,为了完成传统银行的跨境电汇,用户需要向银行支付约1%(限额¥20-300不等)的手续费与“钞转汇”费用(汇款本金×当天的现汇卖出价/当天的现汇买入价-汇款本金),此外,需向SWIFT支付¥70-150不等的电讯费,花费转账时间1-5天不等。而使用区块链银行的汇款服务,手续费用通常在0.5%以内,无需额外费用,且可以智能选择最低汇率,并在几分钟内完成汇款;此外,不少区块链银行选择按照交易量以代币形式向用户返利,给消费行为加上了投资属性。